11月份焦炭市場偏強運行，月內共落地兩輪提漲，累積漲幅200-220元/噸。月內焦煤價格強勢上漲，焦企生產成本持續承壓，生產積極受到抑制，焦炭出貨順暢，廠內焦炭庫存始終處于低位，焦炭供應偏緊；成材價格震蕩上行，鋼廠盈利能力得以修復，鐵水產量保持高位，焦炭剛需較好，焦炭市場逐漸走向供弱需強。

12月份主產區煤礦安全檢查并未松懈，煉焦煤供應增量有限，然下游市場需求不減，礦端出貨阻力較小，礦點報價仍存在上調預期；焦企在兩輪提漲落地后，入爐壓力稍有緩解，增加減產力度的預期降低；隨著冷空氣的來臨，冬儲預期隨之增強，部分低庫存鋼廠已加快焦炭采購節奏，但同時冬季高爐開工也將有所下滑，焦炭剛需走弱。綜合來看，12月焦炭市場或維穩運行。

一、十一月份焦炭價格持續走高

11月份，焦煤價格持續攀高，焦企生產壓力較大，多數焦企陷入虧損，月中焦企聯合發起首輪提漲，漲幅100-110元/噸，小幅緩解焦企的入爐壓力。但焦煤并未停止漲勢，且焦炭漲幅遠不及焦煤，焦企利潤未得到有效修復，月末焦企再次發起幅度110-110元/噸的提漲，兩次提漲在月內均落地執行，累積漲幅200-220元/噸。

據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至11月29日，山西臨汾地區準一級冶金焦含稅出廠價在2300元，較月初漲200元；唐山地區準一級冶金焦含稅出廠價在2360元，較月初漲200元；山東臨沂地區準一級冶金焦含稅出廠價在2770元，較月初漲200元。

二、供應量：十月份焦炭產量同比增長

據國家統計局數據顯示，2023年10月份，全國焦炭產量4153.7萬噸，同比增長5.8%；1-10月，全國焦炭產量41001.1萬噸，同比增長2.9%。

三、出口量：十月份焦炭出口量同比增長

據海關總署公布數據顯示，10月份，我國焦炭及半焦炭出口數量為82.98萬噸，同比增長65.03%；1-10月，我國焦炭出口量為726.28萬噸，同比減少55.76萬噸，降幅7.04%四、原料端：十一月份焦煤價格強勢上漲 廠內焦煤庫存略有累積

1、十一月份焦煤價格強勢上漲

11月份，山西地區煤礦接連發生安全事故，涉事煤礦均進行停產檢查，具體復產時間待定，煉焦煤產量受到一定影響，線上競拍流拍率較低，多溢價成交，帶動礦方不斷上調報價。

據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至11月29日，呂梁地區低硫主焦煤2260元/噸，較月初下跌20元/噸；長治地區低硫主焦煤2500元/噸，較月初上漲250元/噸；臨汾地區低硫主焦煤2500元/噸，較月初上漲250元/噸；太原地區低硫主焦煤2450元/噸，較月初上漲250元/噸。

2、十一月份焦煤出貨阻力較小 廠內焦煤庫存略有累積

11月份，煤價經過數周上漲，下游接貨已經開始吃力，對高價煤較為抵觸，疊加部分煤企已開始為冬儲備貨，廠內焦煤庫存略有累積。

據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，11月份，50家洗煤廠開工率為72.13%，較上月下降1.54個百分點；11月末，洗煤廠原煤庫存155.55萬噸，較上月末增加16.47萬噸。

五、生產端：十一月份焦企焦爐開工率小幅下降 焦炭庫存略有增加

11月份，因焦煤價格強勢上漲，焦企入爐成本持續抬升，部分焦企陷入虧損，出現減產現象，焦爐開工有所下滑，但多數焦企看漲后市，個別焦企出現惜售現象，因此廠內焦炭庫存稍有增加。

據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，11月份，全國100家焦化樣本企業焦爐開工率為76.4%，較上月下降0.79個百分點；11月末，焦企焦炭庫存29.56萬噸，較上月末增加4.94萬噸。

六、需求端：十一月份下游需求較好 鋼廠冬儲預期增強

11月份，鋼材價格震蕩上行，鋼廠利潤持續修復，生產積極性較好，部分鋼廠高爐復工復產，焦炭日耗增加，鋼廠采購焦炭較為積極；貿易商集港情緒較好，多積極進場詢價，港口交投氛圍尚可。

據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至11月末，全國100家鋼企樣本企業焦炭庫存260.47萬噸，較上月末增加8.79萬噸；港口焦炭庫存192.25萬噸，較上月末增加3.8萬噸。

七、十二月份國內焦炭市場展望

目前焦炭市場向好發展，成本端煉焦煤價格支撐力度不減，需求端鋼廠仍保持按需采購。但隨著淡季的深入，焦炭市場向上驅動力的持續性仍需觀察，具體分析如下：

成本方面：產地礦難事故頻發，涉及停產煤礦較多，安檢形勢升級，部分礦山供應減量，短期產量恢復偏慢，煉焦煤供應依然偏緊，但下游對高價煤種接受意愿降低，礦方向上報價節奏放緩。

供應方面：入爐煤成本居高不下，焦企利潤修復緩慢，多數仍處于虧損狀態，焦企減產意愿未消，焦炭供應收緊預期仍存。

需求方面：受客觀因素天氣影響，終端開工下滑，鋼廠高爐開工也隨之下降，但鋼廠有冬儲補庫需求，雖然在近年來下游低庫存策略下，冬儲補庫空間有限，但是仍會有一定需求釋放。

綜合來看：12月份，原料端焦煤價格或將堅挺運行，焦炭價格仍存在一定底部支撐，需求端，鋼廠冬儲需求增強，或增加焦炭采購，貿易商集港熱情回溫，焦炭市場維穩運行可能性較大。蘭格鋼鐵-張徐穎